生意社：流通貨源充足 3月PTA價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截止3月27日華東地區(qū)市場均價(jià)在5833元/噸，較3月初下跌1.97%。PTA貨源供應(yīng)充足，下游聚酯工廠接貨意向不佳，疊加下旬原油期貨走跌，基本面偏弱與成本支撐雙雙減弱，3月PTA價(jià)格震蕩偏弱調(diào)整。

后市來看，供應(yīng)端3月上旬PTA裝置運(yùn)行穩(wěn)定且運(yùn)行率位于80%以上高位區(qū)間，疊加前期PTA庫存積累以及月內(nèi)主力供應(yīng)商多次出貨，導(dǎo)致PTA流通貨源充足。從4月份來看，華南450萬噸PTA裝置將于4月12日重啟，2套共計(jì)450萬噸PTA新產(chǎn)能也將投產(chǎn)。

截止3月26日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)81.62美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)85.63美元/桶。地緣局勢頻繁擾動(dòng)、歐佩克+宣布延長減產(chǎn)時(shí)間，利多因素繼續(xù)支撐油市，但美聯(lián)儲降息前景不明引發(fā)需求擔(dān)憂，油價(jià)或?qū)⒏呶槐P整對PTA成本支撐尚在。

需求端由于終端企業(yè)訂單下達(dá)緩慢且?guī)齑孑^高，對聚酯需求支撐不足，使得聚酯行業(yè)開工率變化不大維持在86%附近，對PTA需求有效提振。下游需求恢復(fù)不及預(yù)期，加之終端工廠前期原料備貨充足，對聚酯剛需采購為主，導(dǎo)致聚酯工廠庫存不斷累積，行業(yè)供應(yīng)壓力逐步加大。但傳統(tǒng)需求旺季之下，需求仍存在一定的回暖預(yù)期。

生意社分析師認(rèn)為，PTA新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，疊加已經(jīng)公布的檢修不及預(yù)期，同時(shí)需求面暫無明顯改善，4月份PTA供應(yīng)面仍以寬松為主。但價(jià)格重心或跟隨成本有一定的抬升，但是受到供需基本面的制約，漲幅不會(huì)太大。