生意社：2023年鈷價探底 2024年鈷市展望

http://www.520393.cn 2024-01-11 · 生意社

2023年鈷市行情回顧

據(jù)生意社商品鈷行情分析系統(tǒng)：2023年鈷價多次探底。截止12月31日，鈷價220900元/噸，較1月1日鈷價323400元/噸下跌，2023年國內(nèi)鈷價跌31.69%?，F(xiàn)貨市場金屬鈷價格大跌，期貨市場，倫鎳和倫鈷更是一年慘跌超40%，領(lǐng)跌大宗商品榜。鈷市供過于求，造成23年鈷價下跌；而23年鈷價四次反彈上漲，鈷價上漲主要原因有國家收儲；南非停電、暴雨影響運輸；剛果（金）地區(qū)局勢等。

鈷價歷史走勢

據(jù)生意社商品鈷行情分析系統(tǒng)：2017年前，鈷價維持在20萬上下；2017年后鈷價暴漲暴跌，2018年及2022年鈷價分別創(chuàng)下兩個高峰，且2022年峰值明顯低于2018年峰值。

2017年鈷價暴漲原因主要是電動汽車熱和剛果（金）地緣政治造成的供弱需強；2021年暴漲主要原因是電動汽車造成的鋰電池板塊相關(guān)產(chǎn)品火熱。兩次暴漲除供需刺激鈷價外，更多是熱錢入市，推高鈷價。在熱錢退市后鈷價相對平穩(wěn)，震蕩盤整。

2024年鈷市行情影響因素

從鈷產(chǎn)業(yè)鏈上下游示意圖可以看出：鈷產(chǎn)業(yè)鏈上游為鈷礦；中游為鈷鹽及電解鈷；下游主要用于3C消費電子電池、三元動力電池、合金鈷、磁性材料、催化劑等。

影響鈷市行情的主要因素有：供給方面：鈷礦，回收鈷；需求方面：3C消費電子產(chǎn)品，新能源汽車，國家收儲；鈉電池等新技術(shù)和熱錢也對鈷價走勢有重大影響。

2024年鈷市供需行情及預(yù)測

全球鈷市供需平衡分析

據(jù)英國的國際鈷業(yè)協(xié)會發(fā)布的2022年鈷市場行業(yè)報告顯示，2022年全球鈷產(chǎn)量達(dá)19.8萬噸。其中，剛果產(chǎn)量為14.5萬噸；印尼產(chǎn)量達(dá)9500噸。2022年全球鈷需求18.7萬噸。2023年鈷供給預(yù)計23.4萬噸，需求預(yù)計21.3萬噸；2024年鈷供給預(yù)計30.5萬噸，需求預(yù)計25.1萬噸。供給過剩加劇。

22年印尼產(chǎn)量超過澳大利亞和菲律賓等老牌鈷生產(chǎn)國，成為第二大鈷供應(yīng)國。智利計劃力爭成為全球三大鈷生產(chǎn)國之一，預(yù)計中期目標(biāo)鈷年產(chǎn)量2萬噸。據(jù)國際能源署統(tǒng)計，全球已宣布的電池生產(chǎn)項目足以滿足到2030年的電動汽車需求。2024年鈷市供給預(yù)期激增且供給過剩將長期持續(xù)。

全球鈷市需求

全球電動車銷量

據(jù)國際能源署發(fā)布報告顯示，2022年全球電動汽車銷量1050萬輛，預(yù)計2023年增長35%，有望達(dá)到1400萬輛，2024年銷量預(yù)期1750萬輛。電動汽車市場份額從2020年的不到5%上升到2022年的14%，2023年增加到18%，2030年銷售份額展望增至35%。電動汽車穩(wěn)步增長，但增速放緩。特斯拉、通用和福特在內(nèi)的越來越多的汽車制造商對2024年電動汽車的需求持謹(jǐn)慎態(tài)度。

全球手機銷量

據(jù)IDC咨詢數(shù)據(jù)，全球智能手機市場出貨量在2016年出現(xiàn)了歷史峰值的14.71億臺，之后連續(xù)下跌，2022年全球手機出貨量12.07億臺；2023年全球手機出貨量預(yù)計11.6億臺；降至十年低點。2024年全球手機出貨量預(yù)計12.04億臺，同比上漲3.8%。手機銷出貨量逐年下降，手機市場對鈷需求下降，24年手機出貨量預(yù)期上漲，對鈷市需求利好。

國內(nèi)鈷市供需行情

國內(nèi)鈷市供給

據(jù)海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：11月鈷原料進口量1.36萬金屬噸，同比增長88%；1-11月鈷原料累計進口量10.38萬金屬噸，同比增長13.3%。12月鈷原料到港量預(yù)計1.35萬金屬噸，23年鈷原料進口量上漲。鈷原料進口量大幅上漲，國內(nèi)鈷市供給增長，供過于求加劇。

國內(nèi)鈷市需求

據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示：裝車量方面，11月，我國動力電池裝車量44.9GWh，同比增長31.0%，環(huán)比增長14.5%。其中三元電池裝車量15.7GWh，占總裝車量35.0%。23年三元電池裝機量占比維持在30%-35%，新能源汽車銷量決定未來三元電池產(chǎn)量，決定未來鈷市需求。

據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2023年11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成107.4萬輛和102.6萬輛，同比分別增長39.2%和30%，市場占有率達(dá)到34.5%。2023年1-11月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成842.6萬輛和830.4萬輛，同比分別增長34.5%和36.7%，市場占有率達(dá)到30.8%。2023年11月新能源汽車產(chǎn)銷首次雙超百萬輛。新能源汽車產(chǎn)銷雙增，鈷市需求穩(wěn)定增長，但增長放緩。

據(jù)中國國家統(tǒng)計據(jù)數(shù)據(jù)顯示，自2017年手機產(chǎn)量19.3億臺；手機產(chǎn)量逐年下降，2022年手機產(chǎn)量15.6億臺，2023年手機產(chǎn)量預(yù)計15.8億臺，24年手機銷量預(yù)期回暖，手機市場對鈷需求利好。

競品

回收鈷作為現(xiàn)有鈷資源替代品，回收鈷產(chǎn)量影響鈷走勢。從動力電池回收行業(yè)中重點企業(yè)格林美的營業(yè)情況來看，2019-2023年上半年格林美的動力電池回收營業(yè)收入上漲，保持100%以上漲勢。2023年4月13日，蘋果宣布將于2025年實現(xiàn)電池100%采用再生鈷目標(biāo)?；厥这捫枨笄熬皬V闊?；厥这捁┬桦p增，鈷市總體供強需弱加劇。

2023年鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)融資次數(shù)激增至47次。資本市場熱錢入市鈉電池意愿強烈，資本入市鈷市意愿下降。2024年1月5日，江淮釔為正式向用戶批量交付全球首款鈉電池車，鈉離子電池首次商用。美國雷沃零號REVO ZERO，推出名為“model Energy”的氫電池混合動力汽車，并已經(jīng)開始接受預(yù)定。鈉離子電池、氫電池尚無法取代鋰離子電池，但隨著技術(shù)更新，鈉離子電池、氫電池將搶占鋰離子電池市場份額，對鈷市需求利空。