生意社：“銀十”含銀量下降 ABS上漲受阻

10月份國內(nèi)ABS市場行情漲后回落，各牌號現(xiàn)貨價格基本跌回節(jié)前水平。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，截止10月31日，ABS樣本產(chǎn)品均價在11475元/噸，較10月1日價格水平漲跌幅-0.33%。

基本面解析

供應(yīng)水平：10月國內(nèi)ABS行業(yè)負荷水平跌后回升。月初個別裝置檢修，行業(yè)開工率降至61%左右。而后下半月北方華錦、天津大沽等部分檢修裝置復(fù)工，行業(yè)開工率上升5%至近67%。月內(nèi)貨源總體出廠稍多于消化。供應(yīng)量保持充裕水平。疊加月初宏觀經(jīng)濟氣氛刺激補空訂單之利好出盡，去庫效果有限，月內(nèi)庫存位置基本保持在18萬噸以上的偏高格局。綜合來看，月內(nèi)供應(yīng)端對ABS現(xiàn)貨價格支撐力度一般。

成本因素：10月期間，ABS上游三料走勢二跌一漲，對ABS成本端支撐表現(xiàn)一般。其中丙烯腈行情跌后回暖。前半月市場存在供應(yīng)壓力，弱勢整理后回調(diào)。下旬部分地區(qū)現(xiàn)貨供應(yīng)收縮，生產(chǎn)商順勢挺價。下游各產(chǎn)品開工率的提升也抬高需求預(yù)期，丙烯腈價格基本回歸月初價格水平。

10月期間，國內(nèi)丁二烯市場弱勢下滑，跌幅超10%。上旬節(jié)后開市受下游合成膠市場走強影響，現(xiàn)貨市場價格小幅走高，但受制于下游需求跟進不足，市場觀望氣氛漸起，基本面走走弱。同時由于中旬市場供應(yīng)偏寬松，拖累持貨方心態(tài)，市場價格加速走低。月底下游市場獲得丁二烯利潤轉(zhuǎn)移的同時，消費力也為丁二烯市場筑底。當前現(xiàn)貨市場多空制衡，報價普遍大穩(wěn)小動。

月內(nèi)苯乙烯行情跌后窄幅回暖。區(qū)間內(nèi)遠端原油表現(xiàn)由強轉(zhuǎn)弱，疊加直接原料純苯供應(yīng)寬松，苯乙烯成本支撐不佳。供應(yīng)方面受船貨到港以及行業(yè)負荷平穩(wěn)影響而相對充裕，而國內(nèi)需求偏穩(wěn)，價格寬幅走低。下旬苯乙烯期現(xiàn)基差持續(xù)走強，江蘇等港口庫存消化，苯乙烯行情由跌轉(zhuǎn)漲。月底市場詢盤較多，實單謹慎，總體上月內(nèi)跌多漲少。

需求方面：10月整月ABS主力終端需求仍未表現(xiàn)出旺季水準。隨著月初節(jié)后備貨與下跌補空熱潮的消退，市場回歸淡季行情，觀望情緒濃重。家電廠家高溫放假基本結(jié)束，但下游工廠總體負荷位置回升緩慢。終端需求復(fù)蘇遲緩，備貨操作多以弱剛需維持生產(chǎn)為主。貿(mào)易商對后市信心不足，建倉意愿降低，報盤隨行就市，貨源流通速度減緩。綜合來看，需求端對行情助力不佳。

后市預(yù)測

10月國內(nèi)ABS行情走行上漲受阻，價格回調(diào)。上游三料漲跌互現(xiàn)，對ABS成本端綜合支撐一般。ABS聚合廠負荷小幅攀升，成品庫存高位不變。需求端弱剛需情況難改，市場交投疲弱。場內(nèi)供需錯配格局未能有效改善。預(yù)計后市短期內(nèi)ABS行情或?qū)⑵踹\行為主。