生意社：供需錯(cuò)配格局未改 11月PC低位再跌

價(jià)格走勢(shì)

據(jù)生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，11月國內(nèi)PC市場(chǎng)行情震蕩走跌，大部分牌號(hào)現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)。截止11月30日，生意社PC混合基準(zhǔn)價(jià)在15900元/噸左右，價(jià)格相較于11月初漲跌幅-0.62%。

原因分析

供應(yīng)方面：11月內(nèi)國內(nèi)PC總體開工率下調(diào)趨勢(shì)，區(qū)間滄州大化、嘉興帝人等企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入檢修，行業(yè)平均開工率從月初的81%窄幅回落至75%左右。PC平均周產(chǎn)量也從中長(zhǎng)期的6萬噸以上超高水準(zhǔn)回落至6萬噸以下。但場(chǎng)內(nèi)貨源依舊充裕，供需錯(cuò)配格局不改。供應(yīng)端利好難現(xiàn)，庫存高筑致生產(chǎn)商挺價(jià)無力，出廠訂價(jià)低位僵持。同時(shí)后市存在復(fù)工預(yù)期，市場(chǎng)供應(yīng)端對(duì)PC價(jià)格助力不佳。

原材料方面：從上圖可以看出，11月國內(nèi)雙酚A承接10月份快速下行通道行情，月初現(xiàn)貨價(jià)格已處低點(diǎn)。月內(nèi)部分企業(yè)檢修疊加上游苯酚船貨延遲到港，供應(yīng)與成本都有一定利好消息傳來，供需力量均衡，價(jià)格止跌企穩(wěn)。但主力下游PC與環(huán)氧樹脂備貨平平。加之丙酮行情整理走平，整體來看，當(dāng)前雙酚A多空對(duì)峙，市場(chǎng)僵持運(yùn)行。雙酚A對(duì)PC成本面支撐力度低位橫盤。

需求方面：PC消費(fèi)格局長(zhǎng)期以來未見好轉(zhuǎn)，整體承接前期偏淡格局，市場(chǎng)弱剛需采買的邏輯延續(xù)。業(yè)者觀望情緒偏重，下游工廠拿貨維持生產(chǎn)。買家對(duì)高價(jià)貨源抵觸強(qiáng)烈，場(chǎng)內(nèi)貨源流通遲緩。國內(nèi)總體庫存高筑，商家降價(jià)走單操作增加，需求端難以對(duì)PC現(xiàn)貨價(jià)格形成有力支撐。

后市預(yù)測(cè)

11月PC市場(chǎng)行情大體整理偏弱。上游雙酚A行情走平，對(duì)PC成本端支撐變化有限。整月國內(nèi)聚合廠負(fù)荷持續(xù)小幅下調(diào)，后市短期內(nèi)重啟多于檢修，供應(yīng)放寬預(yù)期，同時(shí)行業(yè)庫存高筑，供應(yīng)壓力未見實(shí)質(zhì)性改善。下游弱剛需備貨格局未改，難以對(duì)市場(chǎng)行情形成驅(qū)動(dòng)。PC價(jià)格已在年內(nèi)低點(diǎn)之下，但供需錯(cuò)配格局之深刻非短期可緩解。因此，生意社預(yù)計(jì)后市PC行情或仍將顯現(xiàn)疲態(tài)。