生意社：多空糾結(jié) 11月ABS行情僵持運(yùn)行

11月國(guó)內(nèi)ABS市場(chǎng)行僵持整理，各牌號(hào)現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)幅度偏窄。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，截止11月30日，ABS樣本產(chǎn)品均價(jià)在11487.5元/噸，價(jià)格水平較月初相比基本持平。

基本面解析

供應(yīng)水平：11月國(guó)內(nèi)ABS行業(yè)開(kāi)工率漲后小幅回落，行業(yè)負(fù)荷水平較十月末有所上升。上半月天津大沽、吉林石化與浙江石化均有復(fù)工或負(fù)荷增加，下旬檢修逐步釋放，行業(yè)開(kāi)工率下調(diào)至71%左右，仍較10月底有4%的上升。雖然月底國(guó)內(nèi)周均產(chǎn)量仍居于12萬(wàn)噸以上，貨源總體供應(yīng)充裕格局不變，不過(guò)庫(kù)存方面有所消化。位置下降一萬(wàn)噸以上至17.8萬(wàn)噸左右。綜合來(lái)看，11月供應(yīng)端對(duì)ABS現(xiàn)貨價(jià)格利空影響有所收窄。

成本因素：11月內(nèi)，ABS上游三料走勢(shì)漲跌各異，總體對(duì)ABS成本端支撐表現(xiàn)一般。其中丙烯腈行情前期漲幅明顯。安慶石化、上海賽科、江蘇斯?fàn)柊畹热A東地區(qū)丙烯腈工廠停車(chē)檢修利好釋放，供應(yīng)緊張下市場(chǎng)價(jià)格沖高。不過(guò)價(jià)格向下傳導(dǎo)困難，北方供應(yīng)恢復(fù)預(yù)期，繼續(xù)推漲空間或有限。

區(qū)間內(nèi)丁二烯行情顯著下跌，月跌幅達(dá)21.5%。整月下游合成膠期貨市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，需求端缺少支撐。另有天津地區(qū)新裝置投產(chǎn)，華東港口庫(kù)存也偏高，場(chǎng)內(nèi)利空充斥。隨著價(jià)格走低，部分采買(mǎi)被刺激入場(chǎng)形成筑底，至月末跌勢(shì)略有放緩。綜合來(lái)看目前市場(chǎng)氣氛受供應(yīng)寬松影響整體依舊偏淡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)仍將保持偏弱運(yùn)行。

11月以來(lái)，苯乙烯行情震蕩小漲。遠(yuǎn)端上游原油稍有波動(dòng)，直接原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，苯乙烯成本端支撐尚可。國(guó)內(nèi)行業(yè)開(kāi)工率保持低位，供應(yīng)偏緊情況持續(xù)。此外，各港口庫(kù)存位置消化，且月底進(jìn)口料到港下降預(yù)期。目前利多主導(dǎo)市場(chǎng)，苯乙烯短期內(nèi)仍有走強(qiáng)可能。

需求方面：11月主力終端需求大體延續(xù)偏弱格局，本月場(chǎng)內(nèi)觀望情緒依舊濃重依舊。下半月由于購(gòu)物節(jié)與補(bǔ)貼政策刺激部分終端產(chǎn)品銷(xiāo)售，需求稍有抬頭。疊加家電出口業(yè)者對(duì)遠(yuǎn)端市場(chǎng)的擔(dān)憂，致部分出口需求前置，工廠總體負(fù)荷位置回升，終端備貨意愿走強(qiáng)，采購(gòu)操作同步增加。商家趁機(jī)消化庫(kù)存，報(bào)盤(pán)嘗試挺價(jià)，貨源流通活躍度升溫。綜合來(lái)看，需求端對(duì)行情助力稍有好轉(zhuǎn)。

后市預(yù)測(cè)

11月國(guó)內(nèi)ABS行情走行盤(pán)整為主。上游三料漲跌互現(xiàn)，對(duì)ABS成本端綜合支撐一般。ABS聚合廠負(fù)荷止?jié)q回調(diào)，成品庫(kù)存部分消化但仍處于高位。月末需求端剛需轉(zhuǎn)強(qiáng)，市場(chǎng)受消費(fèi)指導(dǎo)而穩(wěn)中有強(qiáng)。不過(guò)場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)收縮有限，加之出口需求前置恐透支后市消費(fèi)，因此生意社ABS分析師認(rèn)為，短期內(nèi)價(jià)格變動(dòng)可能不會(huì)太大，預(yù)計(jì)后市ABS行情或?qū)⒄囂綄ふ沂袌?chǎng)均衡點(diǎn)。