生意社：木漿價(jià)格弱勢震蕩 短期偏弱整理

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測：本周針葉木漿價(jià)格呈現(xiàn)下行走勢，闊葉木漿價(jià)格稍有上漲之后再次回落。2024年1月12日針葉木漿山東地區(qū)市場均價(jià)為5796元/噸，與1月7日均價(jià)5890元/噸相比下降了1.6%。1月12日闊葉木漿山東地區(qū)市場均價(jià)為5050元/噸，與1月7日均價(jià)相比保持平穩(wěn)。

通過觀測市場變化來看，本周木漿價(jià)格呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，紙漿期貨也是呈下行走勢。供應(yīng)方面，隨著紅海地區(qū)航運(yùn)問題的逐漸解決，對木漿看漲的利多因素有所消退。加之1月外盤報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，對國內(nèi)市場支撐有限。而本周中國紙漿主流港口樣本庫存量174.9萬噸，較上期上漲5.7萬噸，環(huán)比上漲3.4%，庫存量在上周期呈現(xiàn)去庫后本周期轉(zhuǎn)為累庫的走勢。因此市場供應(yīng)增加，使得木漿價(jià)格承壓下行。

需求方面，當(dāng)前國內(nèi)市場已經(jīng)進(jìn)入消費(fèi)淡季，隨著春節(jié)的臨近，下游紙廠停機(jī)檢修接踵而至，行業(yè)內(nèi)開工率不高。終端表現(xiàn)依舊平淡，市場處于零星剛需拿貨為主，中大型紙企市場均有庫存壓力，這使得木漿需求存持續(xù)縮減預(yù)期，導(dǎo)致木漿價(jià)格承壓運(yùn)行。

期貨方面，2024年1月12日上期所紙漿期貨sp2405主力合約開盤價(jià)5718元/噸，收盤價(jià)5722元/噸，最高價(jià)5752元/噸，日漲幅0.18%，成交量46萬手，持倉194,441手。

下游白卡紙和灰底白板紙價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行，1月12日白卡紙230g-400g市場均價(jià)為5240元/噸，灰底白板紙250g市場均價(jià)為4065.67元/噸。當(dāng)前白卡紙和灰底白板紙市場出貨減緩，貿(mào)易商整體下單積極性明顯下滑，部分企業(yè)庫存已呈現(xiàn)增加趨勢。而貿(mào)易商降庫避險(xiǎn)情緒提升，另外年末處于年度任務(wù)量完成節(jié)點(diǎn)，不排除后期降價(jià)讓利可能。當(dāng)前受市場漲價(jià)情緒支撐，業(yè)者暫時(shí)多觀望為主。

生意社木漿分析師認(rèn)為，當(dāng)前紅海航運(yùn)事件已得到解決，利多因素消退。而港口庫存由降轉(zhuǎn)漲，說明市場需求有所走弱。在春節(jié)假期的不斷臨近下，紙廠停機(jī)檢修增多開工率下降，需求表現(xiàn)欠佳，預(yù)計(jì)短期木漿現(xiàn)貨價(jià)格或偏弱震蕩。

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