生意社：5月木漿價(jià)格漲跌互現(xiàn) 短期區(qū)間震蕩整理

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)：5月針葉木漿和闊葉木漿價(jià)格漲跌互現(xiàn)，但整體價(jià)格稍有上行。5月30日針葉木漿山東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為6500元/噸，與5月1日均價(jià)6400元/噸相比上漲了1.56%。5月30日闊葉木漿山東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為5862元/噸，與5月1日均價(jià)5860元/噸相比上漲了0.03%。

通過觀測(cè)市場(chǎng)變化來看，5月上旬針葉木漿和闊葉木漿現(xiàn)貨價(jià)格均呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。供應(yīng)方面，假期結(jié)束后工廠復(fù)工情況良好，港口累庫情況得到緩解。加之市場(chǎng)利多消息為主，由于國際漿廠促漲情緒較強(qiáng)，外盤報(bào)價(jià)無論針葉還是闊葉仍表現(xiàn)出上漲狀態(tài)，支撐國內(nèi)進(jìn)口木漿現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)。在進(jìn)口價(jià)格不斷攀升的情況下，國內(nèi)針闊葉現(xiàn)貨受到進(jìn)口成本支撐。

需求方面，假期過后短期季節(jié)性暫無旅游旺季支撐，也無電商促銷節(jié)日，下游加工廠原紙補(bǔ)貨量一般。市場(chǎng)仍處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，下游需求對(duì)木漿價(jià)格形成拖累，從需求對(duì)價(jià)格的影響來看，利空也在不斷加重。隨后市場(chǎng)整體交投節(jié)奏并未出現(xiàn)集中回暖，多尋低價(jià)貨源采買填充剛需消耗，因此對(duì)木漿市場(chǎng)利好帶動(dòng)相對(duì)有限。

5月下旬木漿現(xiàn)貨價(jià)格漲多跌少。供應(yīng)方面，海外供應(yīng)擾動(dòng)事件頻發(fā)，歐洲市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇，國內(nèi)始終充斥減量預(yù)期，漿廠報(bào)價(jià)持續(xù)上調(diào)，短期海外驅(qū)動(dòng)整體仍偏強(qiáng)。國內(nèi)港口庫存變化不大，總庫存去庫情況不理想。截止2024年5月30日，中國紙漿主流港口樣本庫存量：180.1萬噸，較上期下降0.2%，庫存量在本周變動(dòng)不大，呈現(xiàn)窄幅去庫的走勢(shì)。

需求方面，下游原紙市場(chǎng)受原料上調(diào)影響，紙企多半利潤倒掛，部分小紙企調(diào)整針闊漿比例，緩解成本壓力，因此需求端對(duì)漿價(jià)的支撐力度較差，導(dǎo)致各種原紙價(jià)格有所下滑，紙廠開工率下降。加之下游原紙企業(yè)對(duì)高價(jià)木漿接受度降低，現(xiàn)貨成交不暢，短期或限制漿價(jià)上漲空間。

期貨方面，5月紙漿期貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，5月30日上期所紙漿期貨sp2409主力合約開盤價(jià)6276元/噸，收盤價(jià)6270元/噸，最高價(jià)6342元/噸，價(jià)格日跌幅0.29%，成交35.81萬手，持倉186,217手。

生意社木漿分析師認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)木漿價(jià)格或持續(xù)處于供需雙減的狀態(tài)中來回博弈，供應(yīng)面收緊預(yù)期及外盤成本面對(duì)漿市底部價(jià)格存有支撐，而下游需求的欠佳又會(huì)壓制漿價(jià)的上行，預(yù)計(jì)短期木漿現(xiàn)貨價(jià)格多區(qū)間震蕩整理。

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