生意社：10月木漿表現(xiàn)弱勢(shì) 短期暫時(shí)維穩(wěn)觀望

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)：10月針葉木漿價(jià)格漲跌互現(xiàn)震蕩運(yùn)行，闊葉木漿價(jià)格持續(xù)走低。10月31日針葉木漿山東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為6240元/噸，與10月1日均價(jià)相比下降了0.16。10月31日闊葉木漿山東地區(qū)市場(chǎng)均價(jià)為4640元/噸，與10月1日均價(jià)相比下降了3.13%。

供應(yīng)方面：由于國(guó)內(nèi)貿(mào)易地位邊際趨強(qiáng)和外需的走弱，未來(lái)漿廠發(fā)往中國(guó)的貨源將有增加，導(dǎo)致10月木漿供應(yīng)壓力有所回升。而國(guó)慶假期期間市場(chǎng)出貨較為緩慢，有小幅累庫(kù)跡象。加之內(nèi)外價(jià)差呈現(xiàn)順掛狀態(tài)，針葉向上空間有限。

10月闊葉漿外盤(pán)下滑、國(guó)產(chǎn)某闊葉漿企業(yè)讓利出貨等利空因素影響，從而拖累關(guān)聯(lián)漿種針葉漿、本色漿環(huán)比漲幅受限。疊加國(guó)產(chǎn)紙漿新產(chǎn)能放量帶來(lái)的增量，國(guó)內(nèi)木漿總供應(yīng)量相對(duì)偏寬松，對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成壓力。

需求方面：國(guó)慶節(jié)后下游市場(chǎng)跟進(jìn)乏力，開(kāi)工負(fù)荷下降影響對(duì)木漿消耗數(shù)量，業(yè)者原料采購(gòu)情緒欠佳。國(guó)內(nèi)下游企業(yè)盈利狀況依舊處于低迷狀態(tài)，下游紙廠多為消耗前期原料庫(kù)存為主，供需雙方博弈態(tài)勢(shì)不變。

10月中下旬現(xiàn)貨市場(chǎng)紙漿自身以及各紙張產(chǎn)銷(xiāo)、庫(kù)存、價(jià)格表現(xiàn)普遍弱勢(shì)，但在政策刺激下的氛圍大幅轉(zhuǎn)暖暫時(shí)還未影響到紙漿的下游心態(tài)與實(shí)際需求。隨著市場(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏清淡，部分紙廠原紙價(jià)格暗降，耗漿量不斷下降，對(duì)漿價(jià)支撐有限。

進(jìn)口方面：據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2024年9月紙漿進(jìn)口量為267.6萬(wàn)噸，環(huán)比-4.7%，同比-18.0%，全年累計(jì)進(jìn)口量2563.8萬(wàn)噸，累計(jì)同比-4.4%。9月中國(guó)紙漿進(jìn)口量同比和環(huán)比均有所下降，顯示出國(guó)際市場(chǎng)對(duì)紙漿需求的影響。‌

國(guó)內(nèi)港口數(shù)據(jù)：截止2024年10月31日，中國(guó)紙漿主流港口樣本庫(kù)存量173.8萬(wàn)噸，較上期上漲0.1%，庫(kù)存量在本周呈現(xiàn)累庫(kù)的走勢(shì)。其中青島港庫(kù)存106.5萬(wàn)噸，較上期上漲1.2%；常熟港庫(kù)存49.5萬(wàn)噸，較上期下降0.6%。

期貨方面：紙漿期貨主力合約價(jià)格波動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)心態(tài)影響較為明顯，10月紙漿期貨價(jià)格保持震蕩走跌。截至10月31日上期所紙漿期貨sp2501主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)5850元/噸，收盤(pán)價(jià)5844元/噸，最高價(jià)5870元/噸，成交20.47萬(wàn)手，持倉(cāng)130,259手。

生意社木漿分析師認(rèn)為，當(dāng)前木漿市供應(yīng)增加、需求減量，供需差擴(kuò)大，不利于漿價(jià)高位運(yùn)行。加之針葉漿外盤(pán)維持穩(wěn)中上揚(yáng)走勢(shì)，闊葉漿外盤(pán)呈連續(xù)下滑走勢(shì)，而現(xiàn)貨市場(chǎng)中進(jìn)口闊葉漿下行壓力猶存，但針葉漿受外盤(pán)成本支撐，調(diào)整幅度有限，預(yù)計(jì)短期木漿現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)維穩(wěn)觀望。

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