據路透社，埃隆•馬斯克(Elon Musk)呼吁開采更多鎳礦，以供應特斯拉(Tesla)和其他汽車制造商為電動汽車提供動力所需的電池，他面臨著某種現實考驗。

　　?市場的命運仍不取決于電池供應鏈，而是取決于規模大得多的不銹鋼行業，而鎳價目前的水平更有可能迫使現有運營商出局，而非吸引新運營商。

　　而且，人們對不銹鋼市場的狀況感到擔憂，也削弱了鎳的前景。

　　更多的鎳

　　“如果你以一種對環境敏感的方式高效地開采鎳，特斯拉就會給你一份長期的巨額合同，”這家電動汽車公司的領導人在收益發布后的電話會議上表示。

　　馬斯克對新供應的熱情是可以理解的，不過告訴市場你想購買大噸位的產品是不尋常的消費者行為。

　　交易員們適時地聽從了他們的指示，倫敦金屬交易所(LME)的鎳價在周四從每噸13150美元飆升至13705美元的高點。

　　或許馬斯克只是在盡自己的一份力，將價格推高到一個激勵新項目的水平，因為鎳可能需要幫助。

　　太多的鎳

　　在整體基本金屬復蘇中，鎳被拉高，但它是LME系列中落后者之一。隨著特斯拉震顫的消退，特斯拉股價目前為13435美元，自年初以來已經下跌了5%。

　　原因不難看出。

　　國際鎳研究集團(INSG)估計，今年前5個月后，全球精煉鎳市場出現了5.73萬噸的供應過剩，與2019年同期3.15萬噸的供應缺口出現了大幅逆轉。

　　路透7月分析師調查的預估中值為，2020年將出現10萬噸的過剩，為2015年以來首次出現供過于求。

　　LME鎳庫存充足，達到234636噸，LME時間價差繼續維持在令人滿意的期貨溢價水平，這與銅等其他金屬的收窄趨勢形成鮮明對比。

　　印尼的彈性

　　鎳的供應并沒有受到Covid-19之后世界各地封鎖浪潮的影響。

　　根據英INSG的數據，今年1 - 5月，全球鎳礦產量下降了10%，中國鎳生鐵(NPI)生產商的主要礦石供應國菲律賓的鎳生鐵產量大幅下滑了14%。

　　幾個國家的精煉產量下降，反映出加拿大和馬達加斯加的停工。住友商事(Sumitomo Corp)剛剛為Ambatovy業務計入了減值支出。

　　鎳鐵生產商也下調了產量，原因是鎳價已經較低。

　　不過，今年1 - 5月，全球精煉產量仍增長了1%，這要歸功于印尼新產品產量的增長。印尼的采礦和加工行業似乎相對沒有受到冠狀病毒的影響。

　　由于新的加工能力建設仍在繼續，印尼的產量同比激增55%。

　　該國政府今年年初禁止出口未經加工的鎳礦，從而刺激了鎳礦的出口。

　　值得注意的是，中國4月和5月從印尼進口的鐵礦石僅為20.2萬噸，而從印尼進口的"鎳鐵"總計為38萬噸。

　　中國新產品生產能力向海外印尼轉移的持續趨勢似乎也在繼續。

　　消費了

　　盡管印尼今年上半年保持了全球產量的穩定，但其它地區的消費都受到了打擊。INSG估計，今年1 - 5月，全球使用量同比下降了8%。

　　鎳的最大弱點是不銹鋼行業，就鎳的使用狀況而言，該行業仍令電動汽車相形見絀。

　　國際不銹鋼論壇(ISSF)說，第一季度不銹鋼產量下降了8%。

　　全球不銹鋼生產大國中國的產量下降了9%，世界其他地區的產量下降了7%，這是自2018年第四季度以來首次出現同步下滑。

　　不銹鋼在酒店(餐具)、石油和天然氣(管道)以及航空航天等受冠狀病毒影響的行業的敞口，給鎳市場帶來了相當大的阻力。

　　中國不銹鋼生產商為爭奪市場份額而生產過剩，可能會緩解鎳的跌勢，但這只會以進一步增加庫存為代價。

　　花旗(Citi)表示：“不銹鋼和合金產品削減的推遲、由此產生的產品過剩，以及某些最終用途行業的緩慢復蘇，預計將拖累多年的盈余。”花旗在分析師中屬于悲觀陣營。

　　但目前的價格基本上是一樣的。住友對Ambatovy減記的原因之一是“鎳價中長期前景下降”。

　　不銹鋼的陷阱

　　特斯拉的馬斯克并不關心不銹鋼，也不關心制造不銹鋼所用的鎳。和其他汽車公司一樣，他需要電池級的鎳，這只是鎳可以采用的多種形式中的一種。

　　他的擔心也許是對的。

　　計劃中的新項目并不短缺，但開發的主要障礙是目前疲軟的鎳市場。

　　雖然鎳鐵合金運營商等最依賴不銹鋼行業的企業面臨的壓力最為嚴重，但電池級鎳生產商也未能幸免。

　　從社交媒體對馬斯克言論的反應來看，鎳公司的電池故事繼續吸引著很多投資興趣，但目前它仍被困在不銹鋼網里。

　　埃隆•馬斯克(Elon Musk)可能想要更多鎳礦，但能否得到這些礦將取決于不銹鋼行業。

　　(文章來源：路透社)