上周國內棉價窄幅波動，稍有回暖；國際棉價延續漲勢。據生意社商品行情分析系統，截至12月2日3128B級皮棉現貨價格在15275元/噸，周漲幅為0.49%。期貨方面，截至2日，鄭棉主力合約結算價在14035元/噸，周漲幅為0.75%。

新年度皮棉累計加工量近450萬噸 供應寬松

全國棉花收購處于后期，收購量繼續減少。截止2024年12月1日，全國皮棉累計加工量446.1萬噸，同比增長20%。新疆地區皮棉累計加工總量439.1萬噸，同比增長20.7%。內地累計加工量為7萬噸，同比下降12.8%。

11月25日-12月1日，全國籽棉平均收購價為6.46元/公斤，同比下跌9.5%，環比上漲0.3%；新疆機采棉平均價格為6.13元/公斤，同比下跌12.7%，環比下跌1.1%；手摘棉平均價格為7.22元/公斤，同比下跌8.8%，環比上漲0.4%。

上周美棉出口創年度新高 提振行情上漲

上周美棉出口周報數據顯示，美國陸地棉簽約再創年度新高。11.15-11.21日一周美國2024/25年度陸地棉凈簽約73482噸(含簽約74435噸，取消前期簽約953噸)，較前一周增加2%，較近四周平均增加46%，再度創下本年度以來最高單周簽約量。裝運陸地棉33611噸，較前一周減少12%，較近四周平均減少4%。出口數據提振疊加宏觀面穩定，國際棉價收漲，截至11月29日，ICE期棉主力合約結算價為71.93美分/磅，周漲幅為0.3%。

需求低迷&開工率下降 市場信心短期難以恢復

棉紗市場依然處于低迷狀態，棉紗庫存呈逐步增加態勢，少數棉紗庫存上升到40天，已小幅下降開機減緩壓力，短期內市場信心難以恢復。當前企業訂單情況不斷走弱，紡紗利潤不容樂觀，部分紡織企業計劃在元旦前后陸續調減開機率或放假。下游企業補庫尚未開始，今年春節假期提前，市場預期下游紡企年底補庫或將在本月開啟。

后市預測：隨著新棉加工逐漸增量，疊加國內陳棉庫存高于近年來平均值，國內階段性供需顯著寬松格局明朗。市場關注下游需求表現，從目前來看，紡企和織廠原材料補庫意愿均偏弱，產成品庫存在不斷累積，市場觀望情緒較濃，需求端改善仍需時間。新棉收購結束，籽棉加工成本也已固化，軋花廠有挺價意愿，新棉成本對棉價有一定支撐，短期預計棉價仍維持震蕩。

　　(文章來源：生意社)